Aún se estaba produciendo al máximo rendimiento el exitoso Albatros D III cuando comenzó a desarrollarse un modelo sucesor. Los trabajos en el aparato denominado D V comenzaron a principios del año 1917. El prototipo pudo haber estado listo en febrero o marzo de ese mismo año y ya en abril se encargaron las 200 primeras células.
En general, el Albatros D V no era otra cosa que un D III con un fuselaje de sección trasversal elíptica. Esto se había adoptado del anteriormente desarrollado Albatros D IV, del cual sin embargo según todos los indicios solo se construyó un ejemplar. Además, el patín de cola y el timón se modificaron ligeramente y la forma del plano sustentador inferior se diseño de nuevo en el área de transición al fuselaje. El plano sustentador superior se desplazó 10 cm. hacia abajo para mejorar la visibilidad del piloto. En total, este aparato pesaba más que su modelo predecesor y por tanto no suponía ninguna ventaja considerable con respecto al D III, excepto una velocidad máxima 5 Km/h superior. El problema de la rotura de los planos sustentadores causado por vibraciones al realizar planeos inclinados y al cual el D III tuvo que hacer frente constantemente volvió a aparecer también en el D V. Como solución provisional, en muchos aparatos se colocaron directamente sobre el terreno cables tensores adicionales en los extremos de los planos para reducir el riesgo de rotura.
Al margen de esto, la casa matriz de Albatros en Berlin-Johannisthal no tardó en pasar a producir únicamente el D V, del cual hubo en mayo de 1917 otros 400 pedidos y en julio 300 más. En el verano de 1917, el avión tuvo una mayor presencia en número en el frente oeste y comenzó a sustituir rápidamente al D III, aunque al principio solo en las unidades con más éxito. No obstante la decepción de los pilotos fue mayúscula porque esperaban un rendimiento significativamente mayor. En total se supone que se fabricaron alrededor de 900 aparatos de este tipo, si bien la producción tuvo que detenerse durante algún tiempo en favor del acreditado D III.
A partir de noviembre de 1917 comenzó en la fábrica principal de Johannisthal la producción en masa del mejorado Albatros D Va. La diferencia más importante con su antecesor era únicamente un fuselaje reforzado en parte y alrededor de 40 Kg. más pesado. Los aparatos fabricados posteriormente en los centros Albatros de Alemania del Este eran incluso más pesados que éste. Sin embargo, gracias a un exitoso desarrollo y a la producción en masa del motor sobrealimentado Daimler D IIIa pudo evitarse el empeoramiento (derivado del peso) de las prestaciones en vuelo con respecto al D V, sobre todo a mayores altitudes de vuelo.
A finales de abril de 1918, casi la mitad de los caza alemanes que se encontraban en servicio eran Albatros D Va. Alrededor de 1600 ejemplares de esta versión pudieron haber salido de las fábricas. Esto se debió sobre todo a la entrada en la guerra de los Estados Unidos, lo cual obligó a reforzar de forma masiva las fuerzas aéreas alemanas. Sin embargo, a partir de mediados del año 1918 el Albatros D Va fue sustituido rápidamente en el frente por el considerablemente mejor Fokker D VII, aunque en muchas unidades se siguió utilizando hasta el final de la guerra.
